Yatırım Ortaklıkları Temel Analizi-29.08.2008 Portföy Değerleri ile 02.09.2008 Fiyatları Karşılaştırılması
Ekteki dosyada A tipi 30 adet yatırım ortaklığı hisse senedinin 29.08.2008 tarihi titibarıyla portföy değerleri ile 02.09.2008 piyasa değerleri karşılaştırmasını bulabilirsiniz. Hisseleri piyasa fiyatı porföy değerine göre en ucuz olandan en pahalı olana göre sıraladık. Tablodan çıkan sonuç 100 YTL yi 35 YTL ye alma şansımız var. Üstelik bu kurumlar Türkiye’nin önde gelen kuruluşlarının kurdukları firmalar. Bunların en başında ARFYO- Alternatif Yatırım Ortaklığı ve YKRYO Yapı Kredi Yatırım Ortaklığı Geliyor. Bu arada FNSYO fiyatı 1.34 portföy değerini 1.09 katına ulaşmış durumda. Buna göre 0.64 den işlem gören YKRYOnun tamı tamına 1.9620 olması gerekiyor. Yani %206 prim yapmalı. Üstelik FNSYO nun portföy değeri yılbaşından bu yana %12 düşmüş, buna mukabil YKRYO nunki %6, portföy değerinin en düşük katından işlem görme sıralamasında 4. olan DNZYO ise sadece %1. Piyasayı algılamak zor.
Tabloyu kısaca yorumlamak gerekirse sektörde porföy değerinin yarısı ve daha az fiyatla işlem gören 11 Adet YO hissesi mevcut. Sektörde ortalama ise 1.9519 katı. Diğer bir değişle hisseler ortalama portföy değerlerinin %51.23’si fiyattan alınıp satılıyor. Değer hesabı yapılırken piyasanın toplam porföy değeri, Piyasanın toplam pazar değeri (fiyatına) bölünmüştür. Bu durumda ilk 4 YO nun sektör ortalamasına ulaşabilmesi için yapması gereken prim miktarı şöyle olacaktır. ARFYO %48.10, YKRYO %44.08, ECBYO %40.88 ve DNZYO %35.81 prim yapmalıdır. Hisselerin sektör ortalamasına ulaşması için yapması gereken prim son derece dramatiktir.
A tipi 30 yatırım ortaklığı hissesi için tablonun tamamı ektedir. Bu tabloya 2007 öz varlık karlılıklarını ve 2008 yıl başından buyana portföyde meydana gelen değişikliğide. Öz varlık olarak 2006 özvarlık değerlerini aldık. Çünkü 2007 yılı başındaki elindeki öz kaynkalara ne kadar para kazandırmışı görmek istedik. Bizim görüşümüze göre A tipi Yatırım ortaklaıkları ile ilgili Temel Analiz açısından olması gereken tüm bilgiler bu tabloda yer almaktadır
yatirim-ortakliklari-deger-tablosu 