KAREL; Piyasa Değeri, Cari Varlıklar-Toplam Borçlarından Düşük Kaç Sanayi Kuruluşu Bulabileceğiz Acaba?
KAREL ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
FAALİYET KONUSU
Karel Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin faaliyetleri telekomünikasyon cihazları tasarımı ve üretimi, elektronik devre kartları tasarımı ve üretimi olmak üzere, iki ana başlıkta toplanabilmektedir. Ana faaliyet konusu olan, telekomünikasyon konusunda çeşitli teknoloji, özellik ve kapasitelerde kablolu ve kablosuz haberleşme sistemleri geliştirmekte, üretmekte ve bu ürünleri yurtiçi ve yurtdışı pazarlarda satmakta ve satış sonrası hizmet organizasyonlarını gerçekleştirmektedir. Başlıca ürünler, üstyapı sınıfında küçük, orta ve büyük kapasitelerde olmak üzere özel telefon santralleri ve bunların çevre birimleri, altyapı sınıfında ise kırsal alan santralleri ve ara bağlantı santralleridir. Üretimini yaptığı haberleşme ürünlerini yurtiçinde kendi yetkili satıcılarından oluşan dağıtım kanalı üzerinden, yurtdışında ise dağıtıcı firmalar üzerinden pazarlamaktadır. Elektronik sistem üretimi alanında ise ağırlıklı olarak beyaz eşya elektroniği tasarımı ve üretimi konusunda çalışmaktadır.Ankara Teknoloji Geliştirme Bölgesi’nde, araştırma geliştirme ve proje geliştirme üzerine faaliyetlerini sürdürmektedir. 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle dönem içinde çalışan personelin ortalama sayısı 673’dür
31.12.2007 Temel Bazı Veriler
| Piyasa Değeri | 38.228.054 YTL |
| Cari / Dönen Varlıklar | 66.966.172 YTL |
| Kısa Vadeli Yükümlülükler | 22.191.765 YTL |
| Uzun Vadeli Yükümlülükler | 5.517.199 YTL |
| Net İşletme Sermayesi | 44.774.407 YTL |
| Cari Varlıklar- Toplam borçlar | 39.257.208 YTL |
| Fiyat /Kazanç Oranı | 4,73 |
| Piyasa Değeri / Defter Değeri | 0,54 |
| Faaliyet Sonucu Yaratılan Fon | 11.724.863 YTL |
| Fiyat /Faaliyet sonucu yaratılan fon | 3,26 |
KAREL’in Piyasa Değeri’de (38.228.054 YTL), Net işletme sermayesi’den (44.774.407 YTL) ve Cari Varlıklar-Toplam Yükümlülükler (39,257,208 YTL) den daha düşüktür. 2007 yılında 673 kişiye iş verebilecek bir şirketi oluşturmanın ve bu şirketin elindeki know-how, makineler ve benzeri varlıkların herhangi bir değeri yoktur. Şirket faaliyetinden fon yaratamıyor olsa ve önümüzdeki dönemde de yaratamama ihtimali olsa belki bu yaklaşım kabul edilebilir. Ancak karlılık açısından da baktığımız şirketin fiyat kazanç oranı 4.73 gibi kabul edilebilir bir orandır. Ayrıca yine faaliyet sonucu yaratılan fonu dikkate aldığımızda, yani dönem net karına amortisman giderleri ve kıdem tazminatı karşılığı gibi nakit çıkışı gerektirmeyen giderleri eklediğimizde şirketin koyduğumuz parayı 3.26 yıl gibi son derece makul bir zamanda geri kazanbileceğimizi görmekteyiz. Bu orana F/NA Fiyat/Nakit Akışı olarak adlandıracağız.
Sonuç; KAREL de daha önce detaylı bir mali analizini yaptığımız AKSA ve ALCAR gibi piyasa fiyatı kelepir olarak sayılabilecek firmalardan biridir. firmanın piyasa değerinin Kriterimiz Net İşletme sermayesine ulaşabilmesi için %17 prim yapması gerekmektedir. Bu değerleme sadece NİŞ’e ulaşmak için hissede olması gereken değer artışıdır. Karlılık açısından bakıldığında ise 3.26 yıl koyduğumuz parayı geri almak için oldukça kabul edilebilir bir süredir. Firmanın piyasa değeri=NİŞ olduğunda dahi konulan bedelin geri kazanılma süresi 3.82 yıl olmaktadır.
Etiketler: Finansal Analiz, Finansal Oranlar, Hisse Örnerileri, kelepir hisse, Mali Analiz, Şirket Değerleme, Şirket Karneleri, Temel Analiz, ucuz hisse